மற்றொரு வால் ஸ்ட்ரீட் மெல்ட்டவுன்
குடியரசுக் கட்சியின் செனட்டர் பில் கிராம் 1999 ஆம் ஆண்டின் கிராம்-லீச்-பிளில்லி சட்டத்தை எழுதவும், கிளாஸ்-ஸ்டீகல் சட்டத்தை அகற்றவும் உதவியது. மற்றொரு பிரதான வீரர் நீண்டகாலமாக பெடரல் ரிசர்வ் தலைவர் ஆலன் கிரீன்ஸ்பான் என்பவர் ஆவார், இவர் வங்கி கட்டுப்பாட்டின் ஒரு சாம்பியராக இருந்தார்.
கிளாஸ்-ஸ்டீகலுக்குப் பின்னால் பேராசிரியர் விவேகத்தோற்றத்தில் வெற்றி பெற்றார், வங்கிகள் தங்கள் வைப்புத்தொகையாளர்களிடமிருந்தும் அதிக ஆபத்தை எடுத்தன. 1999 க்கும் 2008 க்கும் இடைப்பட்ட காலத்தில், வோல் ஸ்ட்ரீட் புகழ்பெற்ற நிதியியல் மாவட்டத்தைப் போலவும் லாஸ் வேகாஸ் ஸ்டிரிப்பைப் போலவே குறைவாகவும் இருந்தது. இன்னும் இருந்த அந்த ஒழுங்குமுறை கூட வேலை செய்யவில்லை.
ஒபாமா நிர்வாகத்தால் முன்வைக்கப்பட்ட நிதிய சீர்திருத்த மசோதா வோல் ஸ்ட்ரீட் நிறுவனங்களின் மற்றொரு சரிவைத் தடுக்கவும், நிதித் தொழிற்துறையை ஓரளவுக்கு மறு ஒழுங்குபடுத்துவதற்கும் முதலில் உள்ளது.
டெரிவேட்டிவ்ஸ், செக்யூரிட்டிடிசேசன், மற்றும் வீட்டு குமிழி
பெரும் மந்தநிலைக்கு முன்பு வீட்டு சந்தை, முழு நீராவி நகரும் மற்றும் உண்மையில் பெரிய வீடு அடமானங்களை வாங்க முடியாத கடன்களை எப்படியாவது பணம் கடனாக வாங்கியது.
பெரிய வங்கிகள் இந்த அடமானங்களை பத்திரங்களை அல்லது டெரிவேடிவ்களின் தொகுப்புகளாக மாற்றிக் கொண்டன, அவை கடன் இயல்புநிலை மாற்றங்கள் என்று அழைக்கப்பட்டன. டெரிவேடிவ்கள் சந்தை கட்டுப்படுத்தப்படுவதில்லை, எனவே வங்கிகள் இந்த வீட்டு அடமானங்களை பறிமுதல் செய்யலாம் மற்றும் அவர்கள் விரும்பும் எந்த விதமான வழிமுறையிலும் டெரிவேடிவ் தொகுப்பின் தொகுப்புகளாக மாற்றலாம்.
மீண்டும் செனட்டர் பில் கிராம் உள்ளிடவும். 2000 ஆம் ஆண்டில், செனட்டர் கிராம் நிறைவேற்றப்பட்ட சட்டம், பண்டமாற்று எதிர்கால நவீனமயமாக்கல் சட்டத்தில் விதிமுறைகளை விதித்தது.
ஒரு சரியான புயல் துணை பிரதான அடமானங்கள் என்று அழைக்கப்படும் ஒரு நிகழ்வுடன் ஏற்பட்டது. பெரிய அடமானங்களுக்கு தகுதிபெறாதவர்கள் கூட அந்த அடமானங்களுக்கு ஒப்புதல் அளிக்கப்படுகிறார்கள். நாடு முழுவதும் அடமானம் மற்றும் அதன் நிறுவனர் ஏஞ்சலோ மொஸிலோ, மிகப்பெரிய குற்றவாளிகளில் ஒருவர். கடனாளர்களிடம் இருந்து தேவைப்படும் பாரம்பரிய வெளிப்பாடு தேவைப்படாது, நாட்டில் நுழைந்த எவருக்கும் நாடு முழுவதும் அடமானம் வைக்கும். லேமன் பிரதர்ஸின் தலைமையில் இருந்த டிக் ஃபுல்ட், அரசாங்க நிறுவனங்கள், ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக் ஆகியவற்றில் சப் பிரைம் அடமானங்களில் பெரும் அளவு முதலீடு செய்தார். இந்த முடிவு காரணமாக ஃபென்னி மே மற்றும் ஃப்ரெடி மேக் ஆகியோர் பின்தொடர்ந்தனர். வரலாற்றில் ஒரு நிதி நிறுவனத்தின் மிகப்பெரிய தோல்வியில் லெஹ்மன் பிரதர்ஸ் இருந்தது.
வீட்டிலிருந்தவர்கள் கூட இந்தச் செயலில் ஈடுபட்டார்கள். அவர்கள் கட்டியெழுப்ப முடியுமானால் வீடுகளை விற்கிறார்கள், சிலர் வீட்டு உரிமையாளர்கள் தங்களது தகுதிகளைப் பற்றி பொய் மூலம் உதவுகிறார்கள்.
படிப்படியாக, துணை பிரதம கடனாளிகள் முதல் இடத்தில் கடன் பெறமுடியாத தன்மை அடைந்தனர்.
இந்த கடன்களை ஏராளமான நிதி நிலைமையில் வைத்திருந்த வங்கிகளை அவர்கள் கடன் பிரிவில் செங்குத்தான இழப்புகளால் பாதிக்கப்பட்டனர்.
பிணை எடுப்பு
வோல் ஸ்ட்ரீட் நிறுவனங்களின் மிகப்பெரிய நிலையை உறுதிப்படுத்துவதற்காக, அவர்களது தோல்விக்கு பயந்து, 700 பில்லியன் டாலர் பிணையெடுப்பு நிதி நிறுவப்பட்டது, பிரபலமற்ற TARP நிதி. TARP க்கு காரணம் Citigroup மற்றும் AIG போன்ற பெரிய நிறுவனங்களில் சிலவற்றை விடுத்து, பொருளாதாரத்தை இன்னும் சீர்குலைக்கும். தற்போதைய நிதி சீர்திருத்த மசோதா, எந்தவொரு நிலையிலும் இல்லாவிட்டால், அவற்றைப் பயன்படுத்துவதற்கு நிதி ஒன்றை உருவாக்கும் பெரிய நிறுவனங்களுக்கு வரி விதிக்கிறது. இது நிதி சீர்திருத்த மசோதாவில் கருத்து வேறுபாட்டின் முக்கிய புள்ளிகளில் ஒன்றாகும்.
முன்மொழியப்பட்ட நிதி சீர்திருத்த மசோதா பெரிய வங்கிகளுக்கு மூலதன மற்றும் பணப்புழக்கத் தேவைகளை அமைக்கிறது, முந்தைய கிளாஸ் ஸ்டீகல் சட்டத்தின் கீழ் அமைக்கப்பட்டிருந்த தேவைகள்.
பெரிய வங்கிகளுக்கு 15 முதல் 1 க்கும் மேற்பட்ட பங்கு விகிதத்திற்கு கடனைப் பெற முடியாது என்பது குறிப்பிடுகிறது. வோல் ஸ்ட்ரீட் கரைப்பு ஏற்பட்டபோது, பல வங்கிகளின் பங்கு விகிதங்களுக்கான கடனைவிட இது அதிகமாக இருந்தது.
கடன் மதிப்பீட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் தற்போதுள்ள விதிமுறைகள்
கிளாஸ்-ஸ்டீகல் சட்டம் அகற்றப்பட்டாலும் வங்கிகள் மற்றும் பிற நிதி நிறுவனங்களிடம் சில கட்டுப்பாடுகள் உள்ளன. எவ்வாறாயினும், அந்த கட்டுப்பாட்டு நிறுவனங்கள் இந்த அழிவின் போது இருந்தன என்பதை நாம் கேட்க வேண்டும். உதாரணமாக, பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை கமிஷன் (எஸ்.இ.சி) ஆகியவை கடனீட்டு மாற்றங்களின் பாதுகாப்புப் பத்திரமயமாக்கல் செயல்முறையை சிறப்பாக வெளிப்படுத்த வேண்டும். முன்னாள் இயக்குநர் கிறிஸ் காக்ஸ் கீழ், அது இல்லை.
பெடரல் ரிசர்வ் மற்றும் பெடரல் டெபாசிட் இன்ஷ்யூரன்ஸ் கார்ப்பரேஷன் (FDIC) இருவரும் வணிக ரீதியான அல்லது சில்லறை வங்கிகள் கட்டுப்படுத்துகின்றன. இந்த வங்கிகள் வங்கிகளுக்கு கடன் வாங்கியவர்களுக்கு கேள்விக்குரிய அடமான கடன்களை எடுக்கும்போது எங்கு இருந்தன?
மற்ற கட்டுப்பாட்டு வீரர்கள் பத்திரக் கடன் தரநிர்வாக நிறுவனங்களே, பெரிய வங்கிகளால் வழங்கப்பட்ட விகித பத்திரங்கள். மூடிஸ், ஸ்டாண்டர்ட் அண்ட் புவர்ஸ், மற்றும் ஃபிட்ச் மதிப்பீடுகள் - மூன்று முதன்மை பத்திர மதிப்பீட்டு முகவர் உள்ளன. கடனீட்டுப் பொதிகளை உள்ளடக்கிய நச்சு சொத்துக்கள் மிகவும் ஆபத்தானவை என்றாலும் கூட, இந்த வங்கிக் கடன்களை வழங்கிய பெரிய வங்கிகளுக்கு மிக உயர்ந்த கடன் மதிப்பீட்டை அளித்தன. நிச்சயமாக, கடன் மதிப்பீட்டு முகவர் வட்டி மோதல் கத்தி போல் இது அவர்களை வேலை யார் வங்கிகள் மூலம் பணம். கிரெடிட் மதிப்பீட்டு நிறுவனங்களை தேசியமயமாக்கும் சில பேச்சுக்கள் இருந்தன.
நெறிமுறைகள் மற்றும் பெருநிறுவன ஆளுகை
பெரிய வோல் ஸ்ட்ரீட் வங்கிகள் நிதி நெறிமுறையைப் பின்பற்றவில்லை என்பதுதான் புகார்களில் ஒன்று. வைப்புத்தொகையாளர்களின் பணத்தோடு கவனமாக செயல்படுவதற்கு பதிலாக, குறுகிய கால இலாப லாபத்தைத் துரத்துவதற்காக, subprime வீடமைப்பு அடமான நெருக்கடியின் போது ஆபத்தான கடன் இயல்புநிலை மாற்றங்களைப் பயன்படுத்தி பெரிய வங்கிகள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு எதிராக செயல்படுகின்றன.
முதலாளித்துவ சமுதாயத்தில் எந்தவொரு நிறுவனத்திற்கும் குறிக்கோள் குறுகிய கால இலாபமல்ல. ஒரு பொதுமக்களுடனான வர்த்தக நிறுவனம், திருப்திக்காக பங்குதாரர்களுக்கு உள்ளது. நிறுவன பங்குகளின் விலை அதிகரிப்பதன் மூலம் பங்குதாரர்கள் திருப்தி அடைந்துள்ளனர். வோல் ஸ்ட்ரீட் கரைப்புக்கு முன்னும், வோல் ஸ்ட்ரீட் வங்கிகளும் இதை மறந்துவிட்டதாக தெரிகிறது. பங்குதாரர் செல்வத்தின் அதிகபட்சம் ஒரு பகுதியாக சமூக பொறுப்பு உள்ளது. பெரிய நிறுவனங்கள் சமூக பொறுப்பு அல்ல, நீண்டகாலமாக, அவர்கள் பங்கு விலை அதிகரிக்காது மற்றும் பங்குதாரர்கள் தங்கள் பங்குகளை வைத்திருக்க விரும்ப மாட்டார்கள். அது இப்போது பெரிய வங்கிகளுடன் நடப்பதை சரியாகச் செய்கிறது.
பல்கலைக்கழக பாடத்திட்டங்கள் ஏற்கனவே நிதி நெருக்கடியின் காரணமாக மாறி வருகின்றன. வணிக பள்ளிகள் மற்றும் நிதி நெறிமுறைகளில் அதிக கவனம் செலுத்துகின்றன. கடந்த காலங்களில் வணிக பாடத்திட்டங்களில் நெறிமுறைகளில் அதிக முக்கியத்துவம் இருந்திருந்தால், நெறிமுறைகள் என்ன அர்த்தம் என்பதை புரிந்து கொண்ட நிதி மேலாளர்கள் இருந்திருக்கலாம்.
காங்கிரசின் தரப்பில் நிதி சீர்திருத்தம் எப்படி ஓடியது என்பதைப் பார்ப்பது சுவாரசியமாக இருக்கும். பெரிய வங்கிகளின் அபாயகரமான நடத்தை கட்டுப்பாட்டின் கீழ் கொண்டு வர வங்கி விதிமுறைகளின் சில வடிவங்கள் மீண்டும் மீண்டும் வைக்கப்பட வேண்டும். நமது பொருளாதாரத்தில் டெரிவேட்டிற்கான இடம் உள்ளது, ஆனால் அது எங்கள் வங்கிகளில் இல்லை.